|
КРЕДИТОВАНИЕ ВНЕБАЛАНСОВОЕ OFF-BALANCE-SHEET FINANCING Способ получения заемных средств без отражения обязательств в балансе заемщика (отсюда и понятие `внебалансовые операции`). Используются различные приемы, включая продажи дебиторской задолженности с регрессом, соглашения о кредитовании производства, лизинг, соглашения о совместных исследованиях и разработках. Требование открытости фин. отчетности касаются в определенной мере и К.в., что свидетельствует о стремлении соответствовать принципам идеологии рыночной эффективности
Правительственные органы, аналитики и фин. пресса выразили особую озабоченность быстрым ростом внебалансовых операций по таким видам обязательств, как фьючерсы и опционы, аккредитивы, обязательства по выдаче ссуд, контракты по сделкам с инвалютой. Эти условные обязательства связаны с процентным и кредитным рисками, а также риском потери ликвидности. Такие операции повышают и риски банковской деятельности в целом, т. к. требуют больших размеров собственного капитала, нежели кредитование и инвестиционные операции.
К.в. позволяет компании воспользоваться следующими преимуществами:
1. Улучшается соотношение заемных и собственных средств компании, повышается рыночная стоимость ее акций.
2. Повышается ее кредитоспособность, особенно если установлены пределы в силу договоров или ограничений по статьям баланса.
3. Проценты по кредитам вычитаются из пересмотренного баланса компании.
4. Совершенствуется система вознаграждений менеджеров за счет их увязки с показателями доходности, на к-рые благоприятно влияет К.в.
5. Возникают дополнительные возможности к распределению рисков и оптимизации налогообложения путем заключения соглашения о партнерстве с ограниченной ответственностью и порядке ликвидации долга.
6. Компании легче получить ссуду, а ставка процента ниже, т. к. в балансе улучшается структура долговых обязательств.
БИБЛИОГРАФИЯ:
COOPER, K. `Coming to Grips with Off-Balance-Sheet Risks.` Federal Reserve Bank of Minneapolis, Annual Report, 1982.
Начало
|
