|
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ДОЛГОВЫЕ С ПЛАВАЮЩЕЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКОЙ FLOATING RATE NOTES Необеспеченные долговые обязательства, по к-рым процент выплачивается по периодически меняющимся ставкам в зависимости от изменения доходности в соответствии с избранным показателем ДЕНЕЖНОГО РЫНКА, напр. ставкой процента по казначейским обязательствам
Подобные ценные бумаги являются частью публичного предложения коммерческими банками долгосрочных долговых обязательств.
Напр., долговые обязательства банковской холдинг-компании Ситикорп (Citicorp) с изменяющимся процентом являются необеспеченными облигациями, по к-рым процент выплачивается 1 раз в полгода по следующей ставке: 1% сверх процентного дохода, эквивалентного среднему недельному уровню годовых учетных ставок по казначейским векселям сроком на 3 месяца (по данным Федерального резервного банка Нью-Йорка - в течение 21 дня, непосредственно предшествующих 20 мая или 20 ноября), т. е. оплата производится до истечения полугодового периода, на к-рый была установлена процентная ставка. Долговые обязательства подлежат погашению на любую дату 1 июня или 1 декабря по усмотрению их владельцев с выплатой основной суммы плюс накопленный процент. В свою очередь Ситикорп по своему усмотрению вправе выкупить эти обязательства начиная с 1 июня 1984 г., с выплатой основной суммы плюс накопленный процент.
Др. выпуск долговых обязательств с плавающим процентом и сроком погашения в 1986 г. был осуществлен двумя филиалами Ситибанка с гарантией Ситикорп, причем их стоимость определена во французских франках с переводом в доллары США по валютному курсу на 20 декабря.
Хотя выпуск долговых обязательств с плавающим процентом был нацелен на привлечение инвесторов с учетом их доходности, эти долговые обязательства выпуска 1989 г. в значительных количествах предъявлялись их владельцами к погашению, что создало проблему рефинансирования. Договор о выпуске подобных долговых обязательств хотя и не является фактором первичного и немедленного действия, при определенных условиях запрещает Ситикорпу выплачивать дивиденды по акциям Ситибанка и обременять такие акции какими-либо др. обязательствами. Более того, по мере роста доходности казначейских векселей формула исчисления процентов все более соответствует вышеупомянутой формуле.
См. ОБЛИГАЦИИ ПОДЧИНЕННЫЕ (СУБОРДИНИРОВАННЫЕ); ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ: ПОСЛЕДНИЕ НОВОВВЕДЕНИЯ.
БИБЛИОГРАФИЯ:
FABOZZI F. J. Floating Rate Instruments. Probus Publishing Co., Chicago, IL, 1986.
Начало
|
