 |
|
|
РИСК ПРОЦЕНТНЫЙ INTEREST-RATE RISK Этот вид риска связан с потенциальной изменчивостью чистого процентного дохода банка и рыночной стоимости капитала банка, вызванных изменениями уровня процентной ставки. Банками разработана стратегия и соответствующие инструменты для управления этим риском. Применяются также в этих целях фин. регуляторы. С тем чтобы выявить и оценить степень П.р., применяются различные методы: метод периодического `гэпа` (разрыва) (GAP), временного (duration) `гэпа` переоценки портфеля ценных бумаг в текущих ценах. Периодический `гэп` - это разница между суммой активов и обязательств, к-рым наступает срок погашения или переоценки в течение определенного периода времени. Временной `гэп` оценивает сроки погашения фин. обязательства с учетом потока наличности, распределенного во времени. Это мера оценки эластичности, к-рая отражает сравнительную ценовую чувствительность различных ценных бумаг. В применении к портфелю ценных бумаг временная продолжительность рассчитывается путем вычисления средних сроков, взвешенных по активам и обязательствам фирмы. Переоценка портфеля на основе текущих цен представляет собой метод анализа чувствительности активов и пассивов при различных уровнях процентных ставок открытого рынка. П.р., в принципе, измеряется путем оценки всех активов и обязательств банка, а также забалансовых обязательств и обычно рассматривается как элемент анализа портфеля
При инвестировании риск заключается в возможности обесценения на открытом рынке облигаций и необеспеченных обязательств, стоимость к-рых меняется с изменением процентных ставок. Поскольку проценты по таким облигациям фиксированы на первоначальном уровне, все последствия возрастания доходности скажутся на цене облигаций, хотя это воздействие и будет несколько смягчено некоторым приростом курсовой стоимости от дисконтирования, когда курс опускается ниже паритета.
См. АНАЛИЗ `ДЬЮРЕЙШН`; БУМАГИ ПО СРОКАМ ПОГАШЕНИЯ; ДИВЕРСИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ; ДОХОДНОСТЬ МУНИЦИПАЛЬНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ; РИСК; РИСК `КАПИТАЛЬНЫЙ`; РИСК КРЕДИТНЫЙ; РИСК ЛИКВИДНОСТИ; РИСК ОПЕРАЦИОННЫЙ.
БИБЛИОГРАФИЯ:
GUP, B. E., and Brooks, R. Interest Rate Risk Management. Probus, Chicago, IL, 1993.
PITTS, M., and FABOZZI, F. J. Interest Rate Futures and Options. Probus, Chicago, IL, 1990.
Начало
|
|
