 |
|
|
ДОГОВОР БЕЗНАЛОГОВЫЙ TAX-FREE COVENANT Федеральный закон о подоходном налоге 1913 г. содержал положение, предусматривавшее взимание налога по доходам от облигаций `у источника`, а также требовал от эмитентов, чтобы каждый отрывной купон на получение процентов содержал специальный сертификат собственника. Это создавало неудобства для инвесторов и затрудняло продажу корпоративных облигаций. Как следствие, эмитенты стали выпускать корпоративные облигации с безналоговой оговоркой, согласно к-рой должник (эмитент) брал на себя обязанность выплатить все требуемые по закону налоги путем удержания их из дохода, подлежащего выплате владельцам облигаций
Законом о доходах бюджета 1918 г. обычная ставка подоходного налога поднималась выше уровня 2%, удержание налога `у источника` (эмитента) прекращалось и взамен вводилась ныне действующая практика получения налогов от самих владельцев облигаций. Тем не менее новый закон о налогах содержал положение об удержании налога по ставке 2%, т. е. по прежней ставке, с тем, чтобы владелец облигаций с безналоговой оговоркой, по к-рой должник обычно брал на себя обязательство об уплате налога по ставке в 2%, освобождался от уплаты налога на эту сумму.
С принятием Закона о доходах бюджета 1934 г. требование, согласно к-рому должник удерживал федеральный подоходный налог по ставке 2% по облигациям с Д.б., стало распространяться только на облигации, выпущенные до 1 января 1934 г. По облигациям, выпущенным после 1 января 1934 г., независимо от того, имеют они Д.б. или нет, от эмитента теперь не требуется уплаты федерального подоходного налога. Сами инвесторы несут полную ответственность по уплате налога.
В целом смысл Д.б. заключается в том, чтобы перенести хлопоты, связанные с выплатой налога, на эмитента. Тогда, когда он получил распространение, во времена налоговых ставок не более 2% это, без сомнения, было удобно инвесторам. В последующие годы, с повышением ставок подоходного налога, преимущество этих 2-процентных Д.б. для владельца облигаций стало малозначащим.
Начало
|
|
