 |
|
|
ДОВЕРЕННОСТЬ АКЦИОНЕРА НА ГОЛОСОВАНИЕ PROXY Оформленная в письменном виде и заверенная в установленном законом порядке передача акционером др. лицу своего права проголосовать на назначенном или отложенном собрании акционеров. В большинстве крупных корпораций акционеры не имеют возможности даже при желании лично присутствовать на собрании акционеров. Т. к. право голоса является одним из прав собственности на голосующие акции, то оно может быть передано кому-либо также в порядке, установленном законами штатов о корпорациях. Однако, согласно нормам обычного права, акционер не может голосовать через доверенных лиц; отголоски этой традиции прослеживаются в наше время в организации деятельности некоторых разновидностей корпораций, таких, напр., как религиозные. Законы штатов о корпорациях, занимающихся предпринимательской деятельностью, накладывают ограничения на срок действия доверенности. Напр., в штате Делавэр доверенность, не содержащая указания на более долгий срок, действует в течение трех лет с даты оформления; в штате Нью-Йорк этот срок составляет одиннадцать месяцев, если только в самой доверенности не указано более продолжительное время действия. Доверенность может быть отозвана, заменена другой, более поздней, или личной явкой акционера для голосования на соответствующее собрание акционеров
В настоящее время распространенной практикой организации деятельности корпораций является назначение советом директоров, выбираемых на ежегодных собраниях акционеров, комитета по доверенностям на голосование. Членами этого комитета являются лица, чьи имена будут представлены на `управленческих` доверенностях на голосование, рассылаемых акционерами, и к-рые будут голосовать на собрании акционеров на `управленческий` список кандидатов в директора. Т. о., на основании полученных доверенностей достигается получение достаточно большого числа голосов, необходимого для гарантированного избрания кандидатов в директора, выдвинутых менеджерами. В отношении крупных корпораций, большинство акций к-рых принадлежат тысячам мелких держателей, система голосования по доверенности способствует сохранению контроля за деятельностью корпорации со стороны менеджеров и их кандидатов. Если акционеры считают, что менеджеры заслуживают сохранения такого положения, то это значит, что они эффективно работают на благо корпорации. Если же это не так, то система голосования по доверенности создает недружелюбное окружение для должностных лиц, к-рое довольно трудно преодолеть.
Инструкции Комиссии по ценным бумагам и биржам (КЦББ), касающиеся голосования по доверенности и информационного обеспечения. Инструкция 14А КЦББ, принятая в соответствии с пунктом 14(а) Закона о ценных бумагах и биржах 1934 г., устанавливает порядок обращения (за доверенностями на голосование или получение др. полномочий) к держателям ценных бумаг, зарегистрированных вистрированных в соответствии с пунктом 12 данного закона, как для избрания директоров, так и для одобрения др. действий корпорации или для иных целей. Эта инструкция также применима и к акционерам холдинговых компаний коммунального хоз-ва (Закон о холдинговых компаниях коммунального хоз-ва 1935 г.), их дочерним предприятиям и зарегистрированным инвестиционным компаниям (Закон об инвестиционных компаниях 1940 г.).
В соответствии с выводами КЦББ инструкции предусматривают, что при любом обращении за доверенностью как со стороны менеджеров, так и групп меньшинства должна быть предоставлена вся существенная информация, касающаяся вопроса, право на голосование по к-рому испрашивается у акционеров, а также они должны получать возможность самостоятельно проголосовать `за` или `против` по каждому вопросу. Инструкции также предусматривают, помимо прочего, что в случае обращения менеджеров за доверенностью на голосование к акционеру, желающему связаться с др. акционерами `по поводу данного обращения`, они должны по требованию данного акционера представить ему список всех акционеров или переслать его сообщение др. акционерам (издержки эмитента в разумных размерах покрываются акционером). Акционер может также потребовать от менеджера включить в рассылаемые ими материалы, связанные с получением доверенности на голосование, какие-либо предложения, к-рые ему хотелось бы поставить на голосование на собрании акционеров. Но в этом он ограничен следующим: 1) эти предложения должны представляться не менее чем за 60 дней до первой даты, на к-рую менеджерами назначена рассылка соответствующих материалов акционерам; 2) заявление акционера, содержащее его предложение, должно содержать не более 100 слов, если менеджеры это предложение не поддерживают. Далее, если по законам, действующим в месте нахождения эмитента, поступившее предложение не подлежит рассмотрению на собрании акционеров или если `ясно видно, что данное предложение подано акционером прежде всего с целью предъявления личных претензий или вымещения обиды в отношении компании-эмитента или ее менеджеров` или `чтобы в первую очередь добиваться каких-либо общих экон., политических, расовых, религиозных, социальных или иных целей`, то менеджеры не обязаны включать это предложение в рассылаемые материалы.
Любой держатель ценных бумаг или группа таких держателей могут в любое время самостоятельно подготовить обращение за доверенностью на голосование при условии соблюдения соответствующих правил, независимо от того, занимаются ли этим вопросом менеджеры компании или нет. В случаях, когда предполагается борьба за контроль над руководством предприятия или за представительство в совете директоров, следует учитывать дополнительные детализирующие положения правил.
К обстоятельствам, при к-рых менеджеры могут не включать поданное предложение и заявление в его поддержку в заявление на получение доверенности и в бланк этой доверенности, относится повторяющаяся ситуация. Если аналогичное предложение ранее уже включалось менеджерами в указанные материалы, разосланные к какому-либо годовому или особому собранию акционеров, проведенному в пределах предшествующих пяти лет, то последующее его включение не является обязательным по отношению к какому-либо собранию акционеров, проведенному в течение трех календарных лет после его предшествующего включения в следующих случаях:
1. Если это предложение было вынесено на голосование только на одном собрании акционеров в течение предшествующего периода и набрало в свою пользу менее 3% общего числа голосов.
2. Если это предложение было вынесено на голосование только на двух собраниях акционеров в течение предшествующего периода и получило в свою пользу при голосовании на втором собрании менее 6% общего количества голосов.
3. Если предложение выносилось на голосование на трех и более собраниях в течение предшествующего периода и получило в последний раз в свою пользу менее 10% общего количества голосов.
Не подлежат включению также предложения, являющиеся рекомендациями или требованиями по отношению к менеджерам и связанные с вопросами, возникающими при осуществлении текущей предпринимательской деятельности.
Копии материалов, рассылаемых при обращении за доверенностью на голосование, должны быть зарегистрированы в КЦББ в их предварительном виде еще до даты предполагаемого обращения к акционерам. Если первоначальный вид материалов не удовлетворяет стандартным требованиям по открытию информации, менеджеры или др. группа ответственных за их составление лиц уведомляется в неофициальном порядке и им дается возможность исправить соответствующие недостатки для того, чтобы акционерам этот материал был представлен безукоризненным по форме и содержанию.
В соответствии с пунктом 14(с) Закона о ценных бумагах и биржах 1934 г. эмитент зарегистрированных в соответствии с пунктом 12 ценных бумаг должен, при соблюдении предусмотренных комиссией правил, передавать информацию, аналогичную содержащейся в материалах на получение доверенности на голосование, и тем акционерам, к к-рым не обращаются за подобной доверенностью на голосование на предстоящем собрании акционеров.
Это положение изложено в Инструкции КЦББ 14С, где указываются требования к информационному сообщению.
На случай возникновения противоречий и противостояния, проявляющихся в ходе подготовки и проведения выборов на общем собрании акционеров (известных также, как битвы за доверенности на голосование), разработано специальное положение (Инструкция 14а-11). Обращающиеся за доверенностями лица должны зарегистрировать в КЦББ (Схема 14В) информацию, касающуюся их биографических данных, отношения к данным ценным бумагам и подробностей их приобретения, а также договоренностей и соглашений, связанных с будущей работой в компании-эмитенте или будущих сделках с ней. Любой связанный с обращением за доверенностями на голосование материал должен быть заранее зарегистрирован в трех экземплярах в КЦББ, к-рая, т. о., может потребовать соблюдения установленных по открытию информации стандартов, не проводя непосредственной проверки.
Поправки к инструкциям, касающимся доверенностей на голосование. 6 декабря 1978 г. КЦББ приняла различные поправки к Инструкции 14А и Схеме 14А, к-рые требуют предоставления акционерам более подробной информации, касающейся таких дополнительных деталей управления корпорацией, как структура, состав и деятельность совета директоров компании-эмитента; отставок директоров и условий урегулирования противоречий, связанных с получением доверенностей на голосование. Отдельные части Инструкции 14А были отредактированы следующим образом.
Параграф 6(b) предусматривает предоставление дополнительной информации, касающейся состава совета директоров, в форме краткого описания, в виде таблиц, `до возможно допустимой степени` каких-либо `существенных экон. и личных связей, существующих между директором и компанией-эмитентом`. Охарактеризованы эти связи могут быть следующим образом.
1. Имел ли кандидат на должность или директор основное место работы в родительских или дочерних компаниях эмитента или его филиалах в течение последних пяти лет.
2. Информация, касающаяся `кровных и пр. родственных связей (без родственников, более дальних, нежели двоюродные братья и сестры)` кандидата на должность или директора и руководящих работников родительских или дочерних компаний - эмитентов или его филиалов.
3. Подробности `экон. связей` между компанией-эмитентом и кандидатом на должность или директором, к-рый является или являлся в течение двух последних отчетных лет директором, руководящим работником, служащим или владельцем более 1% собственного капитала предприятия, к-рое в роли потребителя или поставщика компании-эмитента имело или будет иметь деловые контакты с эмитентом.
4. Информация о том, являлся ли `кандидат на должность или директор партнером, членом или служащим адвокатской фирмы, обслуживающей компанию-эмитента в течение последних двух отчетных лет или предполагающей это делать в текущем отчетном году`.
5. Информация о том, является ли кандидат на должность или директор директором, партнером, руководящим работником или служащим какого-либо инвестиционного банка, к-рый оказывал компании-эмитенту иные услуги, нежели участие в синдикате андеррайтеров за последние два отчетных года или к-рые компания-эмитент рассчитывает получить в текущем году.
6. Информация о том, является ли кандидат на должность или директор `лицом, контролирующим деятельность компании-эмитента` (в ином качестве, чем директор этой компании).
7. Какие-либо еще связи между кандидатом на должность или директором и компанией-эмитентом или ее менеджерами, имеющие большое сходство по своей природе и влиянию с описанными выше.
Кроме того, параграф 6(d) Инструкции 14А теперь требует предоставления информации о том, что `компания-эмитент имеет или не имеет постоянные комитеты по аудиту, выдвижению кандидатур и заработной плате, назначаемые советом директоров, или же комитеты, выполняющие аналогичные функции`. Что касается комитета по выдвижению кандидатур, то от эмитента требуется ответить на вопрос, `будет ли этот комитет рассматривать кандидатов, рекомендованных акционерами`, а если это так, то указать, в каком порядке акционеры должны выдвигать этих кандидатов. Параграф 6(e) требует предоставления информации, касающейся `общего числа заседаний совета директоров (включая проводимые на регулярной основе и посвященные специальным вопросам), проведенных в истекшем отчетном году`, и указания `какого-либо лица, занимающего должность директора и посетившего в течение последнего отчетного года менее 75% общего числа: 1) всех заседаний совета директоров (проведенных за период, в течение
к-рого он занимал должность директора); 2) всех заседаний, проведенных теми комитетами, в к-рых он занят (только за период его работы в них)`.
Более того, в параграфе 6(f) установлено, что, если директор подал в отставку или отказался от выдвижения своей кандидатуры для переизбрания после проведения последнего ежегодного собрания акционеров в связи с несогласием с осуществляемой компанией-эмитентом `деятельностью, политикой или практикой и если директор представил компании заявление, в к-ром он излагает свое несогласие и требование ответа по существу вопроса, компания-эмитент должна установить дату освобождения от должности или снятие кандидатуры на переизбрание, а также сделать выводы из заявления директора`.
Если компания-эмитент намерена включить в обращение для получения доверенности на голосование пункт, формулировка
к-рого противоположна предложенной акционером резолюции, то копия такой формулировки должна быть отправлена акционеру не позднее десяти дней до того, как материалы, связанные с получением доверенностей на голосование, будут зарегистрированы КЦББ. Действующими правилами также предусматривается, что должен быть определен порядок урегулирования возникающих при проведении выборов споров и состязании участвующих сторон.
В параграфе 8 Схемы 14А содержится требование к обращениям за доверенностью на голосование, оформленным после 30 сентября 1978 г., согласно к-рому они должны содержать следующие подробности, касающиеся услуг независимого бухгалтера-эксперта компании-эмитенту.
1. Услуги, оказанные за последний отчетный год.
2. Процентное отношение всех сумм выплат за неаудиторские услуги бухгалтера к сумме вознаграждения за проведенную аудиторскую проверку.
3. Оказывалась ли каждая из этих услуг с одобрения совета директоров или его комитета по аудиту, или комитета с аналогичными функциями.
4. Обстоятельства и подробности оказания бухгалтером-экспертом каких-либо услуг, `к-рые были предоставлены за плату или на условиях, не являющихся традиционными`.
5. Наличие какого-либо соглашения или договоренности, прямо или косвенно накладывающих ограничения на размеры аудиторского вознаграждения в текущем году или в будущем, `включая и соглашения о вознаграждении, предусматривающие фиксированные его пределы и не подлежащие пересмотру в случае возникновения в процессе работы бухгалтера или аудитора неожиданных вопросов или дополнительных проблем`.
Предложения акционеров. К типичным предложениям акционеров, выносимым на голосование на собрании акционеров, относятся предложения о внесении поправок в устав или внутренние правила, предусматривающие кумулятивное голосование при избрании директоров (когда каждый акционер имеет право на число голосов, равное числу его акций, помноженному на число подлежащих избранию директоров. - Прим. перевод.); об ограничениях по опционам акций и их использованию высшим руководством компании, о рассылке отчета о проведенном собрании всем акционерам; об изменении места проведения ежегодных собраний акционеров; а также об утверждении акционерами указанных менеджерами независимых аудиторов.
Политика урегулирования споров и столкновений, связанных с доверенностями на голосование. Последней формой протеста против неэффективного управления компанией является продажа ее ценных бумаг физическим или юр. лицом. В `Pension Funds and Economic Freedom` Роберта Тилова, опубликованном Фондом республики, говорится, что институциональные инвесторы `при обсуждении предложений, выносимых на общее собрание акционеров, постоянно выступают через свои доверенности на голосование на стороне менеджеров`, включая также и голосование по `независимым предложениям`, при этом они руководствуются соображениями `безопасности` исходя из тех же мотивов. Поводы для этого могут быть разные, но для таких институциональных инвесторов, как инвестиционные компании, весьма важным представляется сохранение своих неофициальных каналов общения с менеджерами корпорации, что обеспечивается занимаемой по отношению к ним дружественной позицией, даже если инвестиционная политика может потребовать периодического изменения порт-феля инвестиций. Такие контакты необходимы для того, чтобы постоянно быть в курсе всех происходящих в корпорации изменений, они имеют жизненно важное значение для осторожного и осмотрительного управления инвестициями. В случае возникновения осложнений, таких, как борьба за доверенности на голосование между противостоящими друг другу группами менеджеров, проводится специальный анализ качеств этих группировок, на основании к-рого формируется новое отношение к ним со стороны институциональных инвесторов.
Голосование по доверенности членов нац. фондовых бирж проводится в соответствии с правилами этих бирж, требующих от фирм-членов выдавать доверенности на голосование по зарегистрированным акциям от имени фирмы по указанию акционера-бенефициара.
См. НЬЮ-ЙОРКСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА (инструкции №№ 450-460).
БИБЛИОГРАФИЯ:
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION. Annual Report.
Начало
|
|
