 |
ГЛОССАРИЙ ТЕРМИНОВ ТОРГОВЛИ ФЬЮЧЕРСАМИ FUTURES TRADING TERMS: GLOSSARY Словарь Корпорации торговли товарными фьючерсами содержит общепринятые термины, используемые в торговле фьючерсами. Основные термины, данные в указанном глоссарии, приводятся ниже
Агрегирование (Aggregation). Принцип, в соответствии с к-рым все позиции по фьючерсам, к-рые имеет и контролирует один торговец (или группа торговцев, действующих согласованно), объединяются с тем, чтобы определить единую отчетную позицию и соблюдение спекулятивных лимитов.
Арбитраж с фондовыми индексами (Index arbitrage). Одновременная покупка (продажа) фьючерсов с фондовым индексом и продажа (покупка) некоторых или всех акций, на основе к-рых и рассчитывается соответствующий фондовый индекс с целью получения прибыли за счет существенной величины межрыночных спредов между фьючерсным контрактом и самим индексом.
Арбитражные операции (Arbitrage). Одновременная покупка товаров (наличная сделка) или фьючерсов на одном рынке и продажа товаров (наличная сделка) на том же или др. рынке в целях получения прибыли на разнице цен.
Базисный риск (Basis risk). Риск, связанный с неожиданным увеличением или уменьшением базиса - разницы между ценой при заключении сделки, когда определяется позиция по хеджированию, и ценой при исполнении операции, когда эта позиция аннулируется.
Базисный сорт (Basic grade). Сорт товара, используемый в качестве стандартного или номинального сорта при заключении фьючерсного контракта.
Балдж (Bulge). Внезапное быстрое повышение, вздутие цен.
Биржа (Board of trade). Любая биржа или ассоциация, зарегистрированные как юр. лицо или не зарегистрированные как юр. лицо, состоящие из лиц, занимающихся куплей или продажей любых товаров или получающих эти товары для реализации на условиях консигнации.
`Бойлерная или котельная` (Boiler room). Термин, обозначающий фирму, к-рая зачастую управляется из помещений (офисов) с дешевой арендной платы (отсюда термин `бойлерная`), причем такая фирма использует при продажах тактику жесткого давления (главным образом посредством телефона), а также вполне возможно ложную или недостоверную информацию в попытке вынудить неискушенного, неопытного инвестора осуществить инвестиции в сомнительные сделки с товарами или ценными бумагами.
Брокер биржевого зала (Floor broker). Лицо, имеющее право выполнять приказы клиента в торговом зале фьючерсного рынка.
Брокерский счет (Discretionary account). Биржевой термин, означающий, что владелец счета выдал письменную доверенность др. лицу, обычно брокеру, на проведение операций по покупке или продаже без необходимости получения согласия владельца счета относительно цен.
`Взбивание масла` (Сhurning). Биржевой термин, означающий чрезмерную активность при проведении торговых операций, позволяющую брокеру, контролирующему счет, зарабатывать чрезмерные комиссионные при одновременном иодновременном игнорировании основных интересов клиента.
Внебиржевая торговля (Curb trading). Сделки, заключаемые после закрытия официально зарегистрированного рынка.
Возврат к прежней тенденции (Retracement). Противоположная динамика в рамках преобладающей тенденции изменения цен.
`Волна Эллиота` (Elliot Wave). Теория, названная по имени Ральфа Эллиота, к-рый утверждал, что фондовый рынок имеет тенденцию изменяться распознаваемым и предсказуемым образом, отражающим основополагающую гармонию природы; в техническом анализе - метод построения графиков, основанный на убеждении, что все цены изменяются волнообразно, ритмично повышаясь и снижаясь.
`В пределах цены контракта` (In-the-money). Термин, используемый для обозначения опционного контракта, имеющего положительный результат в случае его исполнения.
Гарантийный депозит (Margin). Сумма денег или обеспечения, депонированная клиентом у своего брокера, брокером в банке - члене клиринговой палаты или банком - членом клиринговой палаты в клиринговой палате с целью страхования риска убытков брокера или клиринговой палаты в связи с открытыми фьючерсными контрактами (без установленного срока). Гарантийный депозит не является частью платежа за покупку.
Дата истечения срока (Expiration date). Дата, при наступлении к-рой автоматически истекает срок действия опциона.
Действительная стоимость (Intrinsic value). Показатель стоимости опциона или варранта, к-рые реализуются немедленно. Размер суммы, на к-рую текущая цена товарного фьючерса превышает зафиксированную цену исполнения опциона покупателя или является ниже цены реализации опциона продавца.
День исполнения сделки (Day order).
Диагональный спред (Diagonal spread). Спред между двумя опционами покупателя и двумя опционами продавца с различными контрактными ценами и сроками.
Дилер, `делающий рынок` (Market maker). Профессиональный дилер рынка ценных бумаг, `делающий рынок`, находящийся в постоянной готовности покупать при чрезмерном количестве приказов на продажу, и продавать при чрезмерном количестве приказов на покупку.
Дисконтная база (Discount basis). Метод котировки ценных бумаг, когда цена выражена в форме скидки в годовом исчислении с их цены при погашении.
Длинная позиция (Long). Лицо, покупающее фьючерсный контракт, создает длинную позицию; позиция, обязывающая владельца контракта принять поставляемый товар; лицо, владеющее товарными запасами.
Закрытие (исполнение) сделки (Closing-out). Ликвидация существующих длинных или коротких позиций по фьючерсам или опционам путем аналогичной противоположной сделки. Компенсация.
`Затребованный` (Called). Др. термин, являющийся синонимом `реализованный`, когда речь идет об опционе покупателя (`колл`). Лицо, оформившее этот опцион, должно поставить указанный товар, когда опцион `реализован` или `затребован`.
Индекс цен на товары (Commodity Price Index). Индекс или среднее значение цен на специально отобранные группы товаров (причем индекс и среднее значение могут быть и взвешенными), предназначенные отразить либо ситуацию на рынках в целом, либо по определенным товарным позициям.
Иностранная валюта (Foreign exchange, foreign сurrency).
Исполнение сделки (Settlement). Акт выполнения условий поставки по фьючерсному контракту.
Исполнять (контракт) (Exercise). Принимать решения о покупке или продаже, используя преимущества прав, предоставленных опционным контрактом.
Класс, категория (опционов) (Class of options). Опционы одного вида (типа), покрывающие один и тот же тип фьючерсного контракта или один и тот же поставляемый товар.
Клиринговая палата (Clearing house). Агентство, ассоциированное с биржей, гарантирующее все торговые сделки, страхующее контрактные поставки и/или фин. расчеты. Клиринговая палата выступает как покупатель для каждого продавца и продавец для каждого покупателя.
Комбинирование (Сombination). Сочетание контрактов продавца и покупателя, имеющих либо длинную, либо короткую позицию с различными контрактными ценами и сроками.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами (КТТФ) (Commodity Futures Trading Commission). Федеральное регулирующее агентство, созданное в соответствии с Законом о КТТФ 1974 г. с целью контроля за исполнением Закона о товарных биржах.
Конверсия (Conversion). Биржевой термин, обозначающий позицию при торговле опционами с фьючерсными контрактами, созданную продажей опциона покупателя, покупкой опциона продавца и покупкой соответствующего фьючерсного контракта, где опционы имеют одни и те же контрактную цену и срок.
Контанго (Contango). Рыночная ситуация, при к-рой цены на поставку в более отдаленные месяцы увеличиваются по прогрессивной шкале по сравнению с ценами на поставку в ближайшие месяцы.
Контракт (Contract). Термин, обозначающий единицу торговли товарными фьючерсами или опционами; договор о покупке или продаже определенного товара.
Контракт левереджа (Leverage contract). Контракт, стандартизированный по своим условиям для долгосрочных (десять лет или более) закупок (длинная позиция по левереджу) или продаж (короткая позиция) товара левереджа клиентом, предусматривающий участие торговца, занимающегося этими сделками в качестве принципала в каждой такой сделке; первоначальный гарантийный депозит клиента левереджа и взнос для подкрепления вклада; периодические платежи клиента левереджа или начисления торговца, занимающегося сделками левереджа, клиенту левереджа переменной суммы или сбора на начальную стоимость контракта, (отражающих ситуацию, когда разница в ценах на товар с различными сроками поставки полностью соответствует расходам по его страхованию, хранению и выплате процентов (на рынке срочных сделок) плюс любой гарантийный (маржинальный) депозит, внесенный клиентом левереджа в связи с короткой позицией по контракту левереджа; поставка товара в количестве и форме, позволяющих его легко и быстро купить и продать через обычную коммерческую сеть или по каналам оптовой торговли; поставка товара левереджа после покрытия ожидаемого остатка по контракту, определение цен контрактной покупки и перекупки или продажи и перепродажи торговцем, занимающимся сделками левереджа.
Контрактный месяц (Contract mouth). Месяц, в течение к-рого фьючерсные контракты могут быть исполнены либо путем осуществления поставки, либо ее получения.
Корнер (Corner). Обеспечение определенного контроля над товарными запасами или ценными бумагами, позволяющего манипулировать ценами на них.
`Короткая` позиция (Short). Продажа фьючерсных контрактов; трейдер, чья нетто-позиция на фьючерсном рынке показывает превышение сделок по продаже над сделками по покупке.
`Короткая` продажа (Short selling). Продажа контракта с намерением осуществить поставку или покупку при исполнении этой сделки в более поздний срок.
Корпорация товарного кредита (Commodity Credit Corporation). Гос. корпорация, созданная в 1933 г. для оказания помощи с. х. США. Основные сферы деятельности включают программы по поддержанию цен, помощь ин. гос-вам в виде с.-х. товаров, программы по кредитованию экспорта с.-х. продукции.
Коэффициент хеджирования (Ratio hedge). Количество опционов по сравнению с количеством фьючерсных контрактов, используемых для хеджирования, т. е. нейтрализующих риск.
Коэффициент Шарпе (Sharpe ratio). Показатель эффективности торговых операций, рассчитанный как отношение среднего дохода к среднему отклонению от этого дохода. Показатель назван по имени В. П. Шарпе.
Кривая дохода (Yield curve). Графическое изображение рыночного дохода по ценным бумагам с фиксированным доходом в зависимости от сроков погашения ценных бумаг.
Кросс-торговля (Cross trading). Компенсирующее или неконкурент-ное сочетание приказа одного клиента на покупку и приказа др. клиента на продажу; такая практика разрешена, если соответствует требованиям Закона о товарных биржах, правилам КТТФ и правилам контрактных рынков (бирж).
Ликвидация (Liquidation). Закрытие длинной позиции.
Ликвидный рынок (Liquid market). Рынок, на к-ром продажа и покупка могут быть осуществлены при минимальных колебаниях цен.
Лимит (Limit). Максимальный размер повышения или снижения цены по сравнению с ценой исполнения сделки предыдущего дня, разрешенный для одной торговой сессии и зафиксированный в правилах биржи.
Линия тренда (Trendline). При построении графика линия тренда пересекает линию, обозначающую реальное движение цен, и тем самым обозначает направление движения цен, или тренд. Если линия тренда идет по восходящей, т. е. имеет повышательную тенденцию, то к ней применяется термин `bullish` (тенденция повышателя - `быка`), если же она имеет понижательную тенденцию, то применяется термин `bearish` (тенденция понижателя - `медведя`).
Манипуляция ценой (Price manipulation). Любая запланированная операция, сделка или действия, нацеленные на установление или сохранение искусственных цен.
Модель Блэка-Шолса (определение цен по опционам) (Black-Scholes (Option Pricing) Model). Формула определения цен по опционам, первоначально выведенная Ф. Блэком и М. Шолсом для опционов с ценными бумагами и впоследствии доработанная Блэком для фьючерсных опционов.
Модель Кокса-Росса-Рубинштейна по установлению цен на опционы (Cox-Ross-Rubinstein Options Pricing Model). Логарифм установления цен на опционы, разработанный Дж. Коксом, С. Россом и М. Рубинштейном, приспособленный для учета факторов, не учитываемых моделью Блэка-Шолса.
Моментум (Momentum). В техническом анализе относительное изменение цен за определенный период времени.
Не имеющий реальной стоимости (Out-of-the money). Термин, используемый для обозначения опциона, не имеющего действительной стоимости.
Небольшое изменение цены (Tick). Термин, обозначающий минимальное изменение цены либо в сторону повышения, либо понижения.
Незаконные операции брокера (Bucketing). Прямое или косвенное внесение брокером приказа, противоположного приказу клиента, на собственный счет брокера или на счет, в к-ром он заинтересован, без выполнения приказа на бирже.
Неисполнение обязательств (Default). Невозможность выполнить условия фьючерсного контракта по правилам биржи.
Непокрытый (`голый`) опцион (Naked option). Продажа опциона покупателя или опциона продавца без обязательства его компенсации соответствующим товаром.
Нереализованная прибыль или убытки (Paper profit or loss). Прибыль или убытки, к-рые могли бы быть в действительности при условии исполнения заключенных сделок либо в определенное время, либо по определенной цене.
Нетто-позиция (Net position). Разница между длинной и короткой открытыми позициями по фьючерсным контрактам, держателем к-рых является трейдер и к-рый ориентирован на определенный товар.
Объем торговли (торгов) (Volume of trade). Количество контрактов в биржевом обороте за определенный период времени.
Оживленный, повышательный (Buoyant). Термин, используемый для характеристики рынка, на к-ром цены имеют сильную тенденцию к росту.
`Опережение` (Frontrunning). Заключение сделки опциона на основании непубличной информации относительно потенциальной крупной сделки с соответствующими товарами с целью получения прибыли, когда на рынке опционов установится цена, по к-рой сделка реально исполняется.
Определение цены (Price discovery). Процесс определения уровня цен на товар с учетом факторов спроса и предложения.
Опцион (Option). Товарный опцион - односторонняя сделка, дающая покупателю право купить или продать определенное количество товара по определенной цене в течение определенного периода времени, вне зависимости от рыночной цены товара; данный термин иногда ошибочно применяют к фьючерсным контрактам.
Опцион покупателя (Сall option). Контракт, дающий покупателю/получателю право на покупку фиксированного количества товара по контрактной цене, определяемой с учетом установленного `базиса` (см. термин `Базис`) в любое время до истечения срока опциона. Покупатель выплачивает премию за такой контракт продавцу, передающему лицу. Опцион `колл` покупается в ожидании роста цен.
Опцион продавца (опцион `пут`) (Put option). Опцион на продажу определенного количества товара по согласованной цене и в установленный срок, реализуемый в любое время до истечения срока опциона. Опцион `пут` приобретают с целью страхования риска падения цен.
Отказ от опциона (Abandon). Действия владельца опциона, направленные либо на отказ от него, либо на отказ от проведения компенсационной операции по нему.
Открытый интерес (Open interest). Общая сумма длинной и короткой позиций по фьючерсным контрактам на определенный месяц поставки или на рынке, на к-ром они были пущены в оборот, но не исполнены в течение года путем взаимных расчетов или поставки товара.
Отменить предыдущий приказ (Cancel Former Order - CFO). Биржевой термин.
`Перевернутый` рынок (Inverted market). Ситуация на фьючерсном рынке, на к-ром фьючерсные контракты на ближние месяцы продаются по ценам выше, чем на более отдаленные месяцы. Перевернутый рынок свидетельствует о недостаточном объеме поставок в ближайшие месяцы.
Пит (Pit). Специально оборудованное место в торговом зале некоторых бирж, где торгуют фьючерсными контрактами.
Позиция (Position). Владение одним или большим числом открытых контрактов.
Покрытие (Cover). Покупка фьючерсов с целью покрытия (компенсации) короткой позиции. Иметь в наличии товар в момент, когда производится продажа обязательств по короткой позиции по фьючерсам или продажа за счет заемных средств или приобретение товара, к-рый может быть продан (поставлен) для покрытия обязательства при наступлении срока.
Покрытый (обеспеченный) опцион (Covered option). Обязательства по позиции опциона покупателя или продавца покрытые продажей или покупкой соответствующего фьючерсного контракта или реального товара.
Покупать (или продавать) при закрытии (Buy (or sell) on close). Покупать (или продавать) при закрытии торговой сессии по ценам, установившимся на момент ее закрытия.
Покупать (или продавать) при открытии (Buy (or sell) on opening). Покупать (или продавать) при открытии торговой сессии по ценам, установившимся на момент ее открытия.
`По наилучшей цене` (At-the-market). Биржевой термин, означающий приказ о покупке или продаже фьючерсного контракта по любой достижимой цене на момент поступления приказа в биржевой зал. Используется также аналогичный термин - `market order`.
Портфельное страхование (Portfolio insurance). Торговая стратегия, представляющая попытку воздействовать на ценовые изменения в портфеле с тем, чтобы снизить вероятность падения уровня доходов ниже некоторого, заранее определенного для установленного периода времени уровня. Это может быть осуществлено путем выставления активов против акций, денег и ценных бумаг с фиксированным доходом, или при помощи фьючерсных контрактов с фондовым индексом путем хеджирования портфеля, состоявшего только из акций, продавая фьючерсные контракты с фондовым индексом на рынках с понижающейся конъюнктурой или покупая те же фьючерсы на рынках с повышающейся конъюнктурой. Целью такой операции является создание ситуации, аналогичной той, когда портфель акций страхуется путем покупки опциона продавца.
Поставка (Delivery). Заявка на торгах и получение товара, ден. эквивалента его стоимости или документа, подтверждающего поставку соответствующего товара.
Постепенное снижение (софт) (Soft). Характеристика цены, к-рая постепенно снижается.
`По цене контракта` (At-the-money). Биржевой термин, означающий ситуацию, когда цена при исполнении опциона совпадает с текущей ценой на соответствующий товар.
Правило покупателя (Call rule). Биржевое правило, в соответствии с к-рым офиц. цена спроса на поставляемый реально товар устанавливается на конкурентной основе в конце каждой торговой сессии. Эта цена сохраняется до открытия следующей торговой сессии на бирже.
Предложение на покупку, цена спроса (Bid). Предложение на покупку определенного количества товара по установленной цене.
Преобладающий фьючерс (Dominant future). Фьючерс, по к-рому имеется наибольшее число заключенных контрактов.
Приказ `стоп лимит` (Stop limit order). Приказ, вступающий в силу как только начинаются торговые операции по установленной цене. Приказ может быть выполнен только по цене `стоп лимит` или по более выгодному курсу.
Приказ `стоп` (Stop order). Приказ, становящийся приказом для действий на рынке как только достигнут определенный уровень цен. Приказ `стоп` по продажам устанавливается ниже рыночных цен, по покупкам - выше рыночных цен. Иногда данный приказ именуется приказом с целью избежания убытков.
Приказ дня (Time of day order). Термин, обозначающий приказ, к-рый должен быть осуществлен в определенную минуту торговой сессии.
Приказ, ограниченный условиями (Limit order). Приказ, в к-ром клиент оговаривает лимит цены или др. условия, напр. сроки выполнения приказа, в отличие от рыночного приказа, к-рый подразумевает, что приказ должен быть выполнен как можно скорее.
Принудительная ликвидация (Forced liquidation). Ситуация, при к-рой брокерская фирма, распоряжающаяся счетом клиента, закрывает его или при к-рой торговец, занимающийся сделками `левередж`, закрывает счета `левередж` из-за нехватки средств на нем; как правило, закрытию счета предшествует уведомление.
Программная торговля (Program trading). Покупка или продажа значительного количества акций, входящих в портфель.
Прогрессивная шкала, снижение цены (Backwardation). Рыночная ситуация, при к-рой цены фьючерсов на более отдаленные месяцы поставки снижаются по прогрессивной шкале.
Процентные фьючерсы (Interest rate futures). Фьючерсные контракты с ценными бумагами с фиксированным уровнем дохода.
Разница (дифференциалы) (Differentials). Скидки (премии), разрешенные в случае др. сортности или др. местонахождения товара, когда сортность выше (или ниже) базисной, а местонахождение отличается от того, к-рое зафиксировано во фьючерсном контракте.
Разница между ценой заключения и исполнения сделки (базис) (Basis). Разница между ценой товара при продаже на условиях наличной или кассовой сделки и ценой ближайшего фьючерсного контракта на тот же товар или сопутствующие товары. Базис, как правило, обычно рассчитывается по отношению к близким по времени фьючерсным контрактам и может отражать различные периоды времени, виды продукции, качество или местонахождение.
Райтер (Writer). Эмитент, лицо, предоставляющее субсидию, или сторона, к-рая продает опцион.
Реальный товар (Cash commodity). Реальный товар, поставляемый по наличным сделкам, в отличие от фьючерсного контракта. Синоним данного термина - `actuals` (т. е. наличный, реальный товар).
Реальный товар или финансовый актив (Actuals).
Реверсия (Reversal). Изменение направления движения цен.
Ролловер (Roll-over). Торговая процедура, включающая перенос одного месяца двойного опциона (стеллажа - straddle) на др. будущий месяц с одновременным сохранением др. контрактного месяца.
Рынок наличных товарных сделок (Cash market).
Рыночная корректировка (Market correction). Незначительное обратное движение цен, следующее за длительным периодом динамики цен в одном направлении.
Рыночный приказ (Market order). Приказ покупать или продавать фьючерсный контракт по любой цене на момент, когда он выставляется на `пите` (торговой точке).
Сближение (Convergence). Тенденция сближения цен на товар по наличным сделкам и по фьючерсам обычно проявляется в месяцы поставки.
Свитч (Switch). Закрытие позиции по фьючерсам с поставкой в одном месяце с одновременным созданием аналогичной позиции по фьючерсам с поставкой аналогичного товара в др. месяце. Биржевая тактика, именуемая также `Rolling forward`.
Своп (Swap). Обмен активов и пассивов на аналогичные активы или пассивы с целью продления или сокращения сроков погашения или с целью повышения или снижения ставки по купонам с тем, чтобы максимально увеличить доходы или минимизировать издержки финансирования.
Сделка `бокс` (Box transaction). Позиция опциона, в к-рой собственник опциона установил длинную позицию по опциону покупателя и короткую позицию по опциону продавца по одной контрактной цене и короткую позицию по опциону покупателя и длинную позицию по опциону продавца по др. контрактной цене, причем все опционы относятся к одному контрактному месяцу и одному товару.
Сертифицированный (сертифицированные товарные запасы) (Certified or Certified stocks). Товарные запасы, прошедшие соответствующую проверку и признанные соответствующими стандартам качества, требуемым для поставки по фьючерсным контрактам, складированные в пунктах поставки, назначенных товарной биржей как подходящие или приемлемые для осуществления поставки.
Система пирамиды (Pyramiding). Использование прибыли от существующих позиций для пополнения гарантийного депозита в целях расширения операций.
Система рыночной переоценки (Mark-to-market). Система ежедневного учета потока наличности, используемая фьючерсными биржами США, позволяющая удерживать минимальный уровень маржи на данный фьючерсный или опционный контракт путем вычисления прибыли или убытков по каждому контракту в результате изменения цен на фьючерсы или опционы в конце каждого биржевого дня.
Системный риск (Systematic risk). Рыночный риск, связанный с колебаниями цен, к-рый не может быть устранен или диверсифицирован.
`Скальпер` (Scalper). Биржевой спекулянт, действующий в операционном зале и осуществляющий быстрые операции по покупке и продаже с незначительной прибылью или убытками, держащий свои позиции лишь в течение короткого периода во время торговой сессии.
Случайное блуждание (Random walk). Экон. теория, утверждающая, что движение цен на рынках товарных фьючерсов и рынках ценных бумаг носит совершенно случайный характер (т. е. цены в прошлом не могут рассматриваться в качестве надежного показателя для предсказания цен в будущем).
Соотношение риск/вознаграждение (Risk/reward ratio). Взаимодействие между рентабельностью убытков и прибыли. Данное соотношение часто используется для выбора сферы торговли, а также в качестве сравнительного показателя.
Сопротивление (Resistance). Ценовая ситуация, при к-рой возникает тенденция к новым продажам, чтобы затормозить продолжающийся рост цен.
Сорта (сортность) (Grades). Различные качественные показатели товара. Коэффициент хеджирования: отношение стоимости купленных или проданных фьючерсных контрактов к стоимости хеджируемого товара по текущей стоимости, расчет этого отношения необходим для минимизации базисного риска.
Спекулянт (Speculator). Лицо, не осуществляющее хеджирование, тем не менее торгующее товарными фьючерсами с целью извлечения прибыли, используя удачное прогнозирование или изменение движения цен.
`Спот` (Spot). Рынок наличных сделок - с немедленной поставкой товара и немедленным платежом.
Спред `бабочки` (Butterfly spread). Тройной (буквально, на трех ногах) спред (three-legged spread) по фьючерсам и опционам. В случае опционного спреда опционы имеют одни и те же сроки исполнения, однако различаются по уровню контрактных цен.
Спред (или стрэдл) (Spread (or straddle). Покупка фьючерса с поставкой в одном месяце против продажи фьючерса с поставкой того же товара в др. месяце; покупка фьючерса с поставкой товара в одном месяце против продажи фьючерса с поставкой др. товара в том же месяце; либо покупка одного товара на одном рынке против продажи товара на др. рынке с тем, чтобы получить преимущество и извлечь прибыль вследствие изменений в соотношении цен. Термин `спред` также используется в отношении разницы между ценой фьючерса в одном месяцев и ценой фьючерса на один и тот же товар в др. месте. Термин `спред` также может применяться к опционам.
Спред-`бык` (Bull spread). Одновременная покупка и продажа двух фьючерсных контрактов на один и тот же товар или родственные товары с целью получения прибыли от роста цен, однако с одновременным ограничением потенциальных убытков, если ожидание повышения цен не оправдается.
Срок погашения (Maturity). Период, в течение к-рого фьючерсный контракт может быть выполнен путем поставки физического товара.
Тендер (Tender). Уведомление, направляемое в клиринговую палату о намерении начать поставку реального товара во исполнение условий фьючерсного контракта.
Торговля с помощью черной доски (Blackboard trading). Практика продажи товаров при помощи черной доски, установленной на стене товарной биржи.
Торговцы, осуществляющие однодневные сделки (Day traders). Трейдеры, осуществляющие сделки с товарными контрактами, а затем в течение той же торговой сессии до ее закрытия осуществляющие по ним контрсделку.
Требование (`колл`) (Сall). 1) Период при открытии и закрытии торговой сессии на некоторых фьючерсных биржах, когда цены на фьючерсные контракты устанавливаются посредством аукциона; 2) Требование покупателя, термин, как правило, применяемый к сделкам по хлопку. Синонимом является термин `call sale` (требование о продаже).
Требование дополнительного обеспечения (Margin call). Требование брокерской фирмы к клиенту о восстановлении первоначального размера его гарантийного депозита; требование клиринговой палаты к банку - члену клиринговой палаты поднять размер долга по клиринговым расчетам до минимального уровня по правилам клиринговой палаты.
Трейдер (Trader). Торговец, занимающийся реальным товаром; спекулянт, к-рый проводит операции за свой счет.
Уведомление о поставке (Delivery notice). Письменное заявление продавца на поставку товара против открытой фьючерсной позиции на определенную дату.
Управление товарных бирж США (Commodity Exchange Authority). Регулирующее Агентство министерства с. х. США, образованное с целью контроля за исполнением (до 1975 г.) Закона о товарных биржах; предшественник Комиссии по торговле товарными фьючерсами.
Упущенная контрсделка (Squeeze). Ситуация на рынке, когда нехватка запасов заставляет сторону, продающую фьючерсы, покрывать свои позиции при помощи контрсделки по более высоким ценам.
Фиктивная продажа (Wash sale). Фиктивная сделка, к-рая обычно оформляется так, чтобы создать впечатление реальных торгов, однако без обозначения какой-либо фактической позиции на рынке. Такие сделки запрещены Законом о товарных биржах.
Фиктивная торговля (Fictitious trading). Аналогичные термины (wash trading, backeting, cross trading), обозначающие различные торговые сделки, создающие впечатление об осуществлении реальных торговых операций, хотя в действительности при их проведении отсутствует как добросовестный подход, так и конкуренция.
Финансовые инструменты (Financial instruments). Валюта, ценные бумаги и индексы их курса.
Форвард (Forward). В будущем.
Форвардная сделка (Forward contracting). Сделки, принятые во многих отраслях, включая сбыт товаров, при к-рых покупатель и продавец заключают соглашение о поставке товаров определенного количества и качества на определенную дату в будущем.
Форвардный рынок (рынок по сделкам на срок) (Forward market). Своеобразная торговля товарами, к-рые должны быть поставлены на будущую дату.
Форс-мажор (Force Majeure). Оговорка в контракте о поставке, позволяющая любой из участвующих сторон не выполнять своих обязательств при наступлении чрезвычайных событий, к-рые могут варьироваться от забастовок до задержек экспортных поставок из стран-производителей.
Фьючерсный контракт (Futures contract). Соглашение о покупке или продаже товара с поставкой на будущую дату.
Хеджирование (Hedging). Осуществление контрсделки на фьючерсном рынке противоположной позиции на текущем рынке наличных сделок с целью страхования риска от неблагоприятного изменения цен текущего товара; покупка или продажа фьючерсов в целях временного покрытия на текущем рынке сделки, к-рая осуществится позднее.
Цена `спот` (Spot price). Цена, по к-рой в данное время и в данном месте продается реальный товар на условиях немедленной поставки.
Цена исполнения (или контрактная цена) (Exercise (or strike) price). Цена, оговоренная в опционном контракте, по к-рой владелец контракта покупателя может купить товар в течение срока действия опциона, а также цена, установленная в опционном контракте, по к-рой владелец контракта продавца может продать товар в течение срока действия опциона.
Цена исполнения (Backpricing). Фиксация цены на товар, по к-рому существует заранее взятое обязательство на его покупку.
Цена исполнения, или контрактная цена (Striking price (exercise or contract price). Цена, зафиксированная в опционном контракте, в соответствии с к-рой соответствующий фьючерсный контракт или товар переходят от продавца к покупателю.
Цена поставки (Deliviry price). Цена, фиксируемая клиринговой палатой в счетах за поставки по фьючерсным контрактам.
Цена предложения (Offer). Объявленная готовность продать по данной цене. Противоположное значение - цена спроса.
Цена при заключении сделки (Pegged price). Цена на товар, зафиксированная при заключении контракта.
См. РЫНОК ФЬЮЧЕРСОВ; ФЬЮЧЕРСНЫЕ БИРЖИ; ФЬЮЧЕРСЫ.
Начало
|
