 |
|
|
КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩИЙ CURRENT RATIO Отношение текущих активов к текущим пассивам - один из показателей, используемых при оценке кредита для проверки фин. отчетности, представленной потенциальным заемщиком
Среди кредитных аналитиков старой школы всегда считалось, что соотношение текущих активов к текущим пассивам, по данным фин. отчетности потенциального заемщика, должно быть не менее 2:1. Подобное превышение текущих активов необходимо потому, что банк-кредитор в целях безопасности должен оценить потенциального заемщика не только как работающее предприятие, но и в качестве ликвидируемого предприятия. Если предприятие окажется перед необходимостью ликвидации и будет вынуждено реализовать свои текущие активы через принудительные торги, то стоимость этих активов почти наверняка уменьшится, пассивы же останутся неизменными или даже возрастут, если имеющиеся условные обязательства вдруг приобретут статус первичных. При соотношении 2:1 стоимость текущих активов может уменьшиться на 50%, но тем не менее будет достаточной для погашения текущих обязательств. Данный коэффициент используется потому, что на практике при вынужденной ликвидации стоимость текущих активов, как правило, не уменьшается на 50%, и, следовательно, ее будет более чем достаточно для выплат по текущим пассивам, и при этом останется еще определенный излишек, играющий роль фактора надежности.
Соотношение 2:1 в большинстве случаев надежно и практично в силу своей простоты, однако не научно, поскольку в нем не учтены др. существенные факторы - такие, как разнообразие форм предпринимательства, оборачиваемость товарных запасов, условия кредитования, обслуживаемая территория, сезонность. Предприятия с быстрым оборотом (напр., бакалейные лавки) могут иметь коэффициент заметно меньше, чем 2:1, и вместе с тем являть собой меньший риск, нежели дилеры, торгующие мебелью, даже при твердом соотношении 2:1. Для бакалейной торговли характерна быстрая оборачиваемость товарных запасов, спрос на к-рые практически неограничен, поэтому в случае ликвидации предприятие не понесет существенных потерь из-за снижения стоимости запасов. Напротив, в торговле мебелью соотношение 2:1 может оказаться неудовлетворительным, поскольку оборачиваемость в отрасли меньше, и в случае ликвидации снижение стоимости запасов может быть более значительным. Поэтому современные кредитные аналитики признают, что само по себе соотношение текущих активов к текущим пассивам не является достаточным в качестве теста на кредитоспособность, его следует рассматривать во взаимодействии с др. тестами, приводимыми в статье КРЕДИТНЫЕ ИНДИКАТОРЫ (ОЦЕНКА КРЕДИТОВ) и описанными в статье АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ОТЧЕТОВ.
Начало
|
|
