 |
|
|
ЗАКОН ОБ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СОВЕТНИКАХ INVESTMENT ADVISERS ACT Закон, принятый в 1940 г., передал консультационную деятельность в сфере инвестиций под контроль КОМИССИИ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ (КЦББ). Основанием для принятия этого закона стали обследование, проведенное Комиссией в соответствии с разделом 30 Закона о холдинговой компании коммунальных предприятий 1935 г., и доклад, подготовленный по результатам этого обследования
Данный закон запрещает включать в контракты об оказании консультационных услуг условия, в соответствии с к-рыми вознаграждение советнику осуществляется путем разделения прибыли. Должно быть предусмотрено, что передача контракта др. советнику может осуществляться только с согласия клиента, к-рый должен быть проинформирован обо всех изменениях в консультационной компании. К числу запрещенных операций отнесены действия, сопряженные с обманом клиента или введением его в заблуждение, а также операции, в к-рых советник преследует личный интерес, не поставив об этом в известность клиента и не заручившись его согласием. Регистрации подлежат все советники, занимающиеся консультационной деятельностью, связанной с зарегистрированными ценными бумагами и выходящей за пределы данного штата, имеющие более 15 клиентов, выступающие официально в качестве инвестиционных советников и оказывающие услуги не только инвестиционным и страховым компаниям. Регистрация советника может быть аннулирована, если в течение 10 лет со дня принятия соответствующего решения КЦББ он или связанные с ним лица будут признаны судом виновными в уголовном преступлении или проступке, наказуемом в судебном порядке, связанными с приобретением или продажей любых ценных бумаг, или с операциями с ценными бумагами в качестве инвестиционного советника, гаранта, брокера или дилера.
Поправка, внесенная в этот закон в 1960 г., позволяла КЦББ проводить периодическую проверку бух. книг и архивов инвестиционных советников.
Последние законодательные акты. Принятый 14 декабря 1970 г. Закон о взаимных фондах внес определенные изменения в Закон об инвестиционных советниках.
1. Закон о взаимных фондах, вступивший в силу 14 декабря 1971г., распространил положение, запрещающее вознаграждения, основанные на разделении реализованной или нереализованной прибыли, на контракты инвестиционных советников с инвестиционными компаниями.
2. Вместе с тем, в тот же день вступила в силу поправка, разрешавшая включать в консультационные контракты с зарегистрированными инвестиционными компаниями или с любым лицом, на счету к-рого находится не менее 1 млн дол. (кроме трастовых компаний и отдельных счетов, подпадающих в этом отношении под действие др. разделов закона), условие о том, что вознаграждение будет возрастать или уменьшаться в зависимости от уровня доходности инвестиции, оцениваемого по индексу стоимости соответствующих ценных бумаг.
3. Еще одна поправЕще одна поправка к Закону об инвестиционных советниках расширяла дисциплинарные права КЦББ по отношению к инвестиционным советникам и их партнерам. Эти полномочия были приравнены к тем, к-рыми Комиссия пользовалась в отношении брокеров-дилеров и др. лиц на основании Закона о торговле ценными бумагами 1934 года.
Закон 1970 г. отменил положение, согласно к-рому на инвестиционных советников, чьими клиентами являлись исключительно инвестиционные компании, не распространялись требования Закона об инвестиционных советниках.
Амер. юр. институт разработал проект Федерального кодекса законов о ценных бумагах, докладчиком по к-рому был профессор Луис Лосс (Louis Loss). Смысл этого проекта был в том, чтобы свести воедино все 7 основных актов, представлявших федеральное законодательство по указанному вопросу. Раздел 703(е) предлагавшегося кодекса наделял КЦББ правом устанавливать требования, предъявлявшиеся к квалификации и деловым качествам инвестиционных советников. Хотя принятие этого кодекса на федеральном уровне казалось в 1982 г. еще весьма отдаленной перспективой, тем не менее Комиссия в своем отчете за 1981 г. выразила намерение продолжать пересмотр как Закона об инвестиционных советниках в целом, так и подзаконных правил, процедур и практики применения этого закона, имея в виду определить адекватность существующей системы регулирования. В дополнение к этому в августе 1981 г. Комиссия обнародовала соображения своих сотрудников относительно применимости Закона об инвестиционных советниках к лицам, занимающимся фин. планированием, консультантам по пенсионным вопросам и др. лицам, для к-рых предоставление инвестиционных консультаций за вознаграждение является неотъемлемой частью оказываемых ими услуг в фин. сфере. Соответствующее предложение вносилось в Конгресс в 1976 г., но не было принято.
См. ИНДУСТРИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ.
Начало
|
|
